试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。

试述采用固定股利或稳定增长股利政策的理由及不足之处。

（1）采用固定股利或稳定增长股利政策的理由如下： ① 股利政策是向投资者传递的重要信息。 ② 稳定的股利政策，有利于投资者有规律地安排股利收入和支出。 ③ 如果公司确定一个稳定的股利增长率，这样实际上是传递给投资者该公司经营业绩稳定增长的信息，可以降低投资者对该公司投资风险的担心，从而使股票市场价格上升。 （2）采用固定股利或稳定增长股利政策的不足之处体现为： 为了维持稳定的股利水平，有可能会使某些投资方案延期，或者使公司资本结构暂时偏离目标资本结构，或者通过发行新股来筹集资金。