简述MM定理的假设条件和内容。

简述MM定理的假设条件和内容。

MM定理的假设条件：
1.资本市场是完善的，股票债券无交易成本。
2.投资者个人的借款利率与企业的借款利率相同，且无负债风险。
3.投资者可按个人意愿进行各种套利活动，不受任何法律的制约，无公司和个人所得税。
4.企业的经营风险是可以计量的，经营风险相同的企业可看做是同类风险企业。
5.投资者对企业未来经营利润和取得经营利润的风险有同样的预期。
6.企业的增长率为零，即息税前盈利固定不变，财务杠杆收益全部支付给股东
7.各期的现金流量预测值为固定量，构成等额年金，且会持续到永远。
MM定理的内容：
1.然后企业的市场价值与其资本结构无关，取决于按照与其风险程度相适应的预期收益率进行资本化的预期收益水平。
2.股票每股预期收益率应等于处于同一风险程度的纯粹权益流量相适应的资本化率，再加上与其财务风险相联系的溢价。