试论可转换债券的基本要素。

试论可转换债券的基本要素。

(1)基准股票：债券持有人将债券转换成发行公司的某类股票。(2)票面利率。(3)转换价格。转换价格是指可转换债券转换为每股股份所支付的价格。(4)转股溢价比率。转股溢价比率=(转股价格一股票时价)/股票时价。(5)赎回条款。公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，公司按事先约定的价格买回未转股的可转换债券。赎回实质上是一种买人期权，赎回条款一般包括不赎回期、赎回时间、赎回价格、赎回条件等4个要素。(6)回售条款。公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时或者在一定的条件下，可转换债券持有人有权按事先约定的价格将所持债券卖给发行人。回售条款一般包括回售时间、回售价格等2个要素。(7)转换期：可转换债券可以转换为股票的期限。(8)转股价格的调整。转股价格调整的原因一般有：①公司进行股利分配，包括股票的分红利或送红股；②股票的拆细；③发行或配售低于转股价格的公司股票及认股权证；④公司进行资产重组、并购等行为，造成每股权益下降。