表11-3 &nb - 企业财务报表分析（一）(11985) - 专业知识收录平台">
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已知A公司2013年和2014年有关资料如表11-3所示。 表11-3 相关数据 单位：万元 项目 2013年 2014年 项目 2013年 2014年 营业收入 280 350 资产总额 128 198 营业成本 108 120 其中：固定资产 59 78 管理费用 87 108 现金 21 39 财务费用 34 55 应收账款 8 14 销售费用 11 15 存货 40 67 营业利润 40 52 负债总额 55 88 净利润 30 41 解：(1)A公司相关数据计算如表11-8所示。 表11-8 A公司相关数据计算表 财务比率 2013年 2014年 销售净利率 30/280=10.71% 41/350=11.7% 资产周转率 280/128=2.19 350/198=1.77 资产负债率 55/128=42.97% 88/198=44.44% 权益乘数 1/（1-42.97%）=1.75 1/（1-44.44%）=1.8 2013年净资产收益率=销售净利率×资产周转率×权益乘数=10.71%×2.19×l.75=41.05%2014年净资产收益率=11.71%×l.77×l.8=37.31%该企业2014年的净资产收益率比2013年降低了3.74%。 (2）分析如下。①销售净利率增加了l％。主要因为2013年的营业收入毛利率和营业费用利润率都比2014年提高了。2013年营业收入毛利率=营业毛利/营业收入=（280-108）/280=61.43%2014年营业收入毛利率=(350-120）/350=65.71%2013年营业费用利润率=营业利润/营业费用=40/（108+87+34+11)=16.67%2014年营业费用利润率＝52/(l20+108+55+15)=17.45%②资产周转率降低了0.42。主要是由于2014年存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率的下降。2013年存货周转率=108/40=2.7；2014年存货周转率=120/67=l.792013年应收账款周转率=280/8=35；2014年应收账款周转率=350/14=252013年固定资产周转率=280/59=4.7；2014年固定资产周转率=350/78=4.49③权益乘数增加了0.05，主要是因为资产负债率有所提高，虽然带来了较多的财务杠杆利益，但也带来了一定的财务风险。 综合以上情况，虽然销售净利率和权益乘数都有所增加，但二者增加的幅度小于资产周转率下降的幅度，因此该企业2014年的净资产收益率比2013年有所降低。 扫描二维码免费使用微信小程序搜题/刷题/查看解析。 版权声明：本文由翰林刷题小程序授权发布，如需转载请注明出处。
已知A公司2013年和2014年有关资料如表11-3所示。
要求：运用杜邦分析体系计算该企业2013年和2014年的净资产收益率，并对其增减变动原因进行分析。（注：有关资产的平均余额均已替代） 